芒果体育◎近日，广发证券、民生证券等机构相继公告，将客户人民币保证金账户结息年利率统一调整至0.05%，与银行活期存款基准利率持平。
◎在行业降息背景下，投资者闲置资金收益管理成“必答题”。某中型券商人士表示，通过多元化配置与工具创新提升资金效率，灵活运用券商生态内的理财工具或成破局关键。
在银行新一轮存款利率调降的背景下，券商客户保证金利率同步进入“地板价”区间。近日，广发证券、民生证券等机构相继公告，将客户人民币保证金账户结息年利率统一调整至0.05%，该利率已与银行活期存款基准利率持平。
以1万元保证金为例，利率从0.25%降至0.05%后，年利息收入从25元减少至5元。
通常，多数股民为控制风险不会满仓操作，证券账户中常留存闲置资金，即“保证金”。若这些资金仅按银行活期利率计息，收益非常低。客户的保证金并非直接由券商管理，而是由第三方存管银行托管。
5月21日，广发证券发布公告，宣布将客户人民币资金计结息年化利率下调至0.05%。此前一日，民生证券已率先对经纪客户人民币资金账户、信用客户及期权客户保证金账户实施同步降息，结息利率同样锚定0.05%水平。
5月20日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行等主要银行率先调降存款挂牌利率。
“我们目前还是高于0.05%，后面肯定是要降下来的”，沪上某券商财富管理人士向记者表示。
更早些，今年1月，光大证券公告称，自1月20日起将客户资金账户人民币活期年利率调整为0.1%。
回顾过往芒果体育，券商保证金利率已经历多轮下调：2022年9月首次同步银行降至0.25%。随后在2023年6月芒果体育，利率降至0.2%；2024年8月，进一步降至0.15%；2024年11月，再次降至0.1%。最终在2025年5月，利率降至0.05%的历史低位。
作为与银行活期存款利率高度挂钩的业务，券商客户保证金利率长期遵循“银行降息券商跟进”的传导逻辑。
“券商客户保证金通常以同业存款形式存放银行，银行向券商支付的利率高于券商向客户支付的利率。为了保住稳住中间的差价，（券商）自然就会跟着调低给投资者的保证金利率”，前述券商财富管理人士进一步表示。
当客户保证金利率从0.1%调降至0.05%，按3000亿元保证金资金规模计算，券商年度利息支出可缩减1.5亿元芒果体育。
得益于庞大的客户基础，证券行业客户保证金规模持续增长。数据显示，截至2024年12月31日，150家证券公司的客户交易结算资金余额(含信用交易资金)为2.58万亿元，而2023年该项数据仅为1.76万亿元，同比增幅超过46%。
某中型券商财富方向人士表示，“高收益的理财产品往往也需要承受一定的流动性损耗。而通过多元化配置与工具创新提升资金效率，灵活运用券商生态内的理财工具或成破局关键。”
当券商客户保证金利率普遍降至0.05%-0.1%的历史低位，将资金进行多元化配置不失为一种选择。
场内货币基金、券商现金管理产品，可以作为流动性储备。在券商交易软件中搜索 “货币基金”，选择 “场内申赎型” 或 “交易型”，资金闲置时一键买入，需交易时随时卖出，且卖出后资金实时可用，不影响股票交易。
不少券商推出保证金理财产品，账户闲置资金晚间自动转入理财，次日开盘前自动转回芒果体育，不影响交易，收益高于活期。首次使用需签约，部分产品设置了首次参与门槛，且各家门槛金额并不统一。
除流动性储备外，部分资金还可以通过国债逆回购、同业存单基金组合等实现短期理财。在节假日（如国庆、春节）前或市场资金紧张时，短期国债逆回购利率可能飙升（1天期可达5%～10%），投资者可在券商软件中选择“国债逆回购”，根据资金闲置天数选择1天、2天等期限，通过“卖出”操作借出资金芒果体育，到期后本息将自动到账，借此把握短期高收益机会。
“我们目前的财富管理工作主要就是针对银行理财客户，主要以券商的固收类资管产品为工具，长短周期都有，资管产品资金一般T+3转出”，某券商营业部负责人向记者介绍称。
该负责人认为，资产配置策略的迭代升级正在催生行业生态变革从规模驱动转向收益深耕的优化。
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